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存，就是银行存款，贷，就是银行贷款，具体的贷款，就是短期借款。你有现金，为什么还要向银行借钱。银行的钱要利息的。这有反常，不能解释，必有妖孽。

告诉你谁是关联方，往往你还是可以从报表获知关联方如何和上市公司交易，但如果没告诉你关联方是谁呢？高手会不会通过不透明的股权绕行来建设隐性关联方实体。简单方法三种（并不只有三种，突出快速）：其一搞清楚客户和供应商前五分别是谁，通过天眼查系统去核实关联关系。当然，如果前五占比都是2%左右，那么没什么要紧，如果有一家比如说是10%以上的大供应商，你要想办法问清楚是谁，公告里面没有，可以问公司管理层。其二通过公司披露的关联方合并名单对照对外抵押担保名录。公司一般不会对外担保，这是要牵连到公司的，所以担保大部分只给自己人做，如果有对一家企业的担保，非亲非故为什么？其三是通过公开分部的点算，最近安踏的做空就是做空机构调出了高德地图上面的店面数量，对照公司的店面数量。个人不认为安踏有问题，但是这个方法是比较赞许的。

应收账款是个核心指标，他有没有季节性？他是否增长快于收入？上市公司是否通过延长账期也就是让人多欠钱的方式来搞销售。对于投资人很容易观察，你只要将收入和应收账款之间的比值进行观察。当然，有条件的投资人观察应收账款的坏账准备。结合你了解的行业状况，你觉得他的坏账是否提够了。造假的企业，往往将应收账款做大，从而导致经营现金流减少，而当应收账款积累几年之后，一次性暴雷解决问题。

存货真实性投资人只能简单的想象一下存货点算的难度。个人不建议投资獐子岛和东方金钰，原因在于个人觉得自己可能没有能力去明确这些企业存货的真实性。想象一下都觉得很难，比如獐子岛的扇贝至少需要潜水吧，比如东方金钰的翡翠，人说“翡翠无价”。所以这些我想象一下都觉得搞不清楚的存货，就不参与了。另外要观察存货周转率。存货周转率不是观察大小，而是观察变动趋势。比如茅台存货周转天数都是上千天。原因在于茅台的存货要存五年，今天卖的是五年前的酒，他的存货周转率肯定不高，但是不要紧，他只卖一年的酒即可。但是阿胶最近几年就不同了，虽然药中阿胶，但是其存货周转率从1以下连续3年越走越低。这么看，说明阿胶涨价策略影响了销量，而如果阿胶下跌，那些不在使用的女士是否还会回头购买，未知数。当然这并非造假，从投资人角度，快速的看出上市公司是否流水顺畅。

非流动资产我们不喜欢，但是对于企业，这部分不可或缺，没有机器设备和厂房的确不能算一家企业。但是我们希望一家企业资产轻一点。在舞弊方面关注商誉和无形资产的变动。费用资本化，是操纵利润的好途径。

毛利率横向对比同行业，纵向对比历史，看是否符合你的理解，反常的高，反常必有妖。

很简单，想想他的业务是否符合你的理解，他吹的天花乱坠的时候，你用你对社会行业的观察，有自己判断，或是否定，或是肯定。

综上，一切的财务分析都是从业务出发结合财务观察。不要奢望于会计数据勾稽关系，有时候一本负责任的财务分析书籍会给你介绍业务，而很少涉及会计表格。投资人稳健的，尽量规避复杂业务的企业。总之，多大的胃，多大的碗，不可暴饮暴食。